Kolejne 3 miesiące minęły, więc czas najwyższy zerknąć na wyniki naszego portfela inwestycyjnego. Portfel ten jest budowany z myślą długoterminową i ma za zadanie zabezpieczyć przyszłość, a nie generować niesamowite zyski w krótkiej perspektywie. Początek roku zdecydowanie minął pod znakiem wojny na Ukrainie, gdzie wojska rosyjskie prowadzą inwazję. RTS, czyli indeks na rynek rosyjski spadł o ponad 30%, po czym jego notowania zostały zawieszone. Z wiadomych względów jeszcze gorzej mają się ukraińskie spółki, wiele z nich jest notowanych na GPW i ich wyceny spadły aż o ponad 80%. Ryzyko wojny na szerszą skalę odbiło się znacząco na wycenach spółek oraz indeksów na całym świecie, w związku z tym ciężko oczekiwać wzrostów w naszym portfelu. Mimo to podsumujemy sobie okres 3 miesięcy oraz wyniki portfela od początku jego istnienia. Czy portfel stracił dużo na wycenie w ciągu ostatnich miesięcy? A może utrzymał swoją wartość na tym samym poziomie? Jakie aktywa zachowały się najlepiej, a jakie najgorzej? Jeżeli jesteś ciekawy to zapraszam Cię do przeczytania podsumowania za pierwszy kwartał 2022 roku.
Strategia
Strategia nie zmieniła się w perspektywie ostatnich miesięcy i alokacje poszczególnych elementów prezentują się następująco.
Wyniki
Teraz przejdziemy do ciekawszego etapu naszego wpisu, czyli do analizy wyników portfela z ostatnich 3 miesięcy oraz okresu od początku istnienia portfela.
W związku z faktem, że większość ETF’ów jest notowana na rynkach zagranicznych, postanowiłem również wziąć pod uwagę wahania kursów złotówki.
Wyniki portfela, za okres ostatnich 3 miesięcy, kreują się następująco:
Portfel w okresie ostatnich 3 miesięcy zachował się bardzo stabilnie, odnotowując stratę równą 0.06%. Jednakże spójrzymy również na jego zachowanie w przeliczeniu na polską złotówkę. Na wynik portfela składają się zachowania poszczególnych pozycji w portfolio: Obligacje Skarbu Państwa indeksowane inflacją. Przyjmujemy średnie oprocentowanie z okresu poprzedzającego (okres od stycznia 2020), czyli oprocentowanie obligacji skarbu państwa będzie równe 2.72%, plus 1% stałego oprocentowania, co sumuje się w oprocentowanie równe 3.72% w skali roku. Obligacje wygenerowały zysk na poziomie 0.25%. Bardzo duży wpływ na stabilność portfela mimo spadków na rynkach akcji miało złoto. Ono wygenerowało 7.49% zysku, co jest niesamowitym wzrostem w okresie 3 miesięcy. Jednakże jest to normalne zachowanie złota w czasach wojen, paniki oraz niepewności. Kolejnym elementem portfela jest REIT, który wygenerował stratę na poziomie 2.25%. Ostatnie dwa elementy portfolio to ETFy na akcje światowe, te z rynków rozwiniętych wygenerowały stratę na poziomie 2.5%, a te z rynków wschodzących aż 3.59%.
Teraz spójrzmy jak się zachował portfel, jeżeli weźmiemy pod uwagę kursy walut:
Wynik portfela w przeliczeniu na złotówki, wygenerował zysk na poziomie 1.39%, a samo złoto aż 11.5%. Kolejny już raz w perspektywie ostatnich 3 miesięcy, złotówka traci względem najważniejszych walut światowych.
Zerknijmy teraz jak się ma nasz portfel od początku istnienia.
Od początku prowadzenia portfolio online, widzimy, że portfel w perspektywie roku oraz 3 miesięcy wygenerował zysk na poziomie 13.90% w przeliczeniu na złotówki, oraz 9.78% w przeliczeniu na waluty, w których dominowane są aktywa.
Złoto
Złoto zachowało się dokładnie jak oczekiwałem i zgodnie ze swoją rolą w portfelu długoterminowym. W czasach paniki oraz niepewności złoto oraz obligacje powinny uspokajać portfel. W ostatnich trzech miesiącach, w których mieliśmy bardzo dużą panikę związaną z wojną na Ukrainie, złoto stanowiło świetną przeciwwagę. Wygenerowało duży zysk w tym okresie, dzięki czemu cały portfel wyszedł na mały plus. Mówi się o tym, że złoto obecnie jest drogie i najprawdopodobniej nie zobaczymy dalszych wzrostów a prędzej korektę. Jednakże krótkoterminowe korekty nie są problemem dla mojego celu inwestycyjnego więc w spokoju zostawiamy całą alokację w złocie, zgodnie ze strategią portfela.
A poniżej możemy zobaczyć zachowanie złota (a dokładniej ETFu na to złoto) w perspektywie ostatnich 3 miesięcy oraz okresu od początku prowadzenia portfela.
REIT
REITy są ekspozycją tego portfela na rynek nieruchomości oraz wynajmu. Jestem bardzo ciekawy jak REIT, który większość nieruchomości posiada w Niemczech zareaguje długoterminowo na falę imigrantów z Ukrainy. W ostatnich 3 miesiącach REIT stracił, co widać na poniższym wykresie.
Jednakże w dłuższej perspektywie czasowej, REIT wygenerował spory wzrost i wciąż jestem optymistą co do dalszego zachowania tego aktywa.
Rynki wschodzące
To był ciężki okres dla rynków wschodzących i co gorsza, nie widzę, póki co powodów do nagłych wzrostów. Mimo to jesteśmy po sporych spadkach i wydaje mi się, że możliwości dalszej depresji są bardzo nikłe. Dlatego w perspektywie najbliższych 3 miesięcy nie spodziewam się znaczących wzrostów, ale w dłuższym okresie ETF na rynki wschodzące powinien bardzo mocno odreagować obecne spadki.
Przejdźmy do wykresów. Ostatnie 3 miesiące wygenerowały bardzo duże straty i ETF stracił ponad 2% w tym okresie.
W okresie, w którym analizujemy portfolio ETF, zyskał ponad 3%
Rynki rozwinięte
Rynki rozwinięte podobnie jak rynki wschodzące miały cięższy okres w ostatnich 3 miesiącach. Niestety również nie widzę powodu do znaczących wzrostów w najbliższym czasie, wojna na Ukraine nie sprzyja wzrostom oraz chciwości na rynkach finansowych. Co więcej, sankcje wycelowane w Rosję, muszą też odbić się rykoszetem w gospodarki rynków rozwiniętych, przez co nie widzimy perspektyw do wzrostów. Dodajmy do tego podwyższanie stóp przez FED oraz planowany koniec dodruku. Wszystko to składa się w dość szarą perspektywę dla wzrostów w najbliższym okresie. Zobaczmy jak ETF na rynki rozwinięte radził sobie w dwóch okresach czasu, omawianych w dzisiejszym wpisie.
Podsumowanie
Podsumowując, portfel zachował się powyżej moich oczekiwań w tak trudnym okresie, jakim jest zagrożenie wojny światowej. Złoto okazało się key-player’em w tym okresie, co pozwoliło na minimalizację strat spowodowanych przez spadki części akcyjnej portfela. Przed nami ciężkie czasy i nie spodziewam się niesamowitych wyników w najbliższym czasie, jednakże stale trzymam się swojej strategii, ponieważ wierze, że długoterminowo pozwoli ona na spełnienie celów inwestycyjnych. Na dzisiaj to tyle, a kolejne podsumowanie już w następnym kwartalę 🙂